今年的奧斯卡熱門影片《華爾街之狼》改編自臭名昭著的股票經(jīng)紀(jì)人喬丹·貝爾福特的真實(shí)故事,，但說到“華爾街之狼”這個(gè)稱號(hào)，貝爾福特卻有些“沽名釣譽(yù)”,。真正配得上這個(gè)“榮譽(yù)”的是華爾街另一個(gè)傳奇人物卡爾·伊坎,。他打著“維護(hù)股東權(quán)益”的大旗，如同“狐貍闖入雞舍”一般,，運(yùn)用合法金融手段,，對(duì)上市公司進(jìn)行“優(yōu)雅的洗劫”。近30年來,，美國商界幾乎每一件大事背后都有他的身影,，他是華爾街“最危險(xiǎn)的人”。
他有一句名言：“如果你想找個(gè)朋友,，那就去養(yǎng)條狗好了,。”
1985年,，伊坎通過惡意收購的方式強(qiáng)行收購了美國四大航空公司之一的TWA，出任董事長之后他就開始割肉般分階段變賣TWA的資產(chǎn)
他所到之處無不“血雨腥風(fēng)”
很不幸,，eBay成了伊坎的最新“獵物”,。
今年初，伊坎先是大手筆購入eBay股票及衍生品，緊接著他向公司董事會(huì)推薦了兩名自己人,，開始大肆干涉公司管理,。他提出一個(gè)令所有人驚掉下巴的主張：分拆eBay旗下最賺錢的部門——支付子公司Paypal，并要求eBay董事長馬克·安德森辭職,。
他的理由很簡單：Paypal和eBay實(shí)為競爭關(guān)系,，拆分之后，Paypal的盈利能力將大幅提升,；安德森當(dāng)年說服eBay以27.5億美元的低價(jià)出售Skype,，而其本人竟是收購財(cái)團(tuán)的一分子。他出任董事期間,，至少投資了5家與eBay存在競爭關(guān)系的公司,，這不符合董事利益回避原則。
當(dāng)然,，eBay管理層一口回絕了這一“荒唐”提議,。首席執(zhí)行官約翰·多納霍說：“我們得了解一個(gè)事實(shí)：是eBay的平臺(tái)促成了Paypal的成功?！?/p>
于是,，一場“口水戰(zhàn)”如期展開。伊坎在接受全國廣播公司財(cái)經(jīng)頻道（CNBC）采訪時(shí)宣稱：“我從未見過比eBay管理更爛的公司,?！?/p>
眼下，這場“戰(zhàn)爭”打得正酣,，而市場已經(jīng)作出它的表態(tài),。自拆分消息公布后不到數(shù)小時(shí)，eBay股票飆升了7%,。
先大肆收購目標(biāo)公司足夠股份,，然后利用高壓手段向管理層“奪權(quán)”，從而實(shí)現(xiàn)最重要的目的——推高股價(jià),，最終全身而退,，賺得盆滿缽滿——這就是伊坎幾十年來征戰(zhàn)華爾街的“套路”，他已經(jīng)玩得太熟了,。按照通常的“劇本”,，接下來的戲碼很可能是：安德森和多納霍黯然出局。
在與eBay交戰(zhàn)的同時(shí),，伊坎還在向蘋果公司叫板,。他認(rèn)為蘋果公司的價(jià)值被嚴(yán)重低估，于是以手中470萬股蘋果股票為籌碼,，一再敦促管理層再回購500億美元股份,。他說：“蘋果閑置資金高達(dá)1500億美元,，這樣一大筆錢放在那里什么也不干，我看著都覺得難受,。董事會(huì)不肯用這錢來進(jìn)行股權(quán)回購,，簡直是丟人?！?/p>
回購方案最終沒有執(zhí)行,，但就在伊坎首次公開大規(guī)模入股消息當(dāng)天，蘋果公司股票應(yīng)聲上漲了17%,。誰也不想和這位有“企業(yè)狙擊手”之稱的投資人結(jié)梁子,，那么對(duì)于蘋果高層來說，最好的期許就是伊坎賺飽之后拋光股票,，快快走人,。
四面出擊，左右開弓,，是伊坎的一貫作風(fēng),。過去兩年里，他購入了二十多家企業(yè)股票,，接連展開攻勢,，咄咄逼人。他試圖將戴爾公司從其創(chuàng)始人邁克爾·戴爾手中奪走,，逼迫從事深海鉆探的瑞士越洋公司派發(fā)可觀的股息,，將薩皮克能源公司首席執(zhí)行官奧布里·麥克倫登掃地出門，與對(duì)沖基金潘興廣場資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官比爾·阿克曼在CNBC直播節(jié)目中隔空論戰(zhàn),，攪亂了世界各地的交易大廳……
很難想象,，這是一個(gè)78歲老人的晚年生活。金融危機(jī)之后,，他蟄伏了5年,。如今，他以一己資金重出江湖,，所到之處無不“血雨腥風(fēng)”,，“孤狼”本色盡顯無遺。這一波襲擊使他成為商界“最具破壞力的人”,。
在他位于曼哈頓通用汽車大廈頂層的辦公室里,，擺滿了他縱橫商場幾十年的“戰(zhàn)利品”：有環(huán)球航空公司的飛機(jī)模型——這樁惡意收購案例奠定了他“頂級(jí)操盤手”的名聲；有ACF工業(yè)公司生產(chǎn)的玩具火車,，幾十年來,，該公司一直是他的“提款機(jī)”；還有有機(jī)玻璃制作的新股票發(fā)行公告,，記錄了他對(duì)20世紀(jì)多家偉大公司的“征服史”,，從米高梅到摩托羅拉,，從德士古到納貝斯克……也許不久，eBay就將加入這條長長的“墓道”,。
說到此番東山再起，伊坎樂在其中：“我們正處于游戲的頂端,，此時(shí)不玩,，更待何時(shí)？”
《華爾街之狼》海報(bào)
《華爾街》海報(bào)
上市公司最不愿聽到的名字
和《華爾街之狼》里的貝爾福特一樣,，伊坎也來自紐約皇后區(qū),。1936年，他出生于普通的猶太家庭,，父親是一個(gè)失敗的歌劇演員,，母親是一名教師。伊坎資質(zhì)聰慧,，1957年畢業(yè)于美國常青藤名校普林斯頓大學(xué)哲學(xué)系,，后順從母親心愿進(jìn)入紐約一所大學(xué)學(xué)醫(yī)，但他很快發(fā)現(xiàn),，自己對(duì)成為一名醫(yī)生了無興趣,，于是自作主張輟學(xué)參軍。在軍營,，他是一名小有名氣的撲克牌高手,。也許從中發(fā)現(xiàn)了自己的投機(jī)天賦，半年后,，他迫不及待地退伍,，成為華爾街的一名股票經(jīng)紀(jì)人。在這里,，他第一次真切地感受到“實(shí)力,、野心和激情在一個(gè)個(gè)天文數(shù)字中燦然交匯”。
雖然父母皆非商人,，但伊坎身上淋漓盡致地體現(xiàn)了猶太商人的天性：對(duì)利益嗜血般的貪婪,。他在華爾街如魚得水，不到兩個(gè)月就輕松賺到4000美元,，為自己添了一輛漂亮的敞篷車,。1968年，他成立了第一家公司——伊坎公司,，主營風(fēng)險(xiǎn)套利和期權(quán)交易,。他在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)類公司身上大膽下注，以年均21.6%的收益率跑贏道·瓊斯大盤,。
1980年,，伊坎公司遷到曼哈頓,。此時(shí)的伊坎已經(jīng)不滿足于在二級(jí)市場做一個(gè)暴發(fā)戶式的炒家，開始涉足惡意收購領(lǐng)域,。
汽車零配件制造商輝門公司是他的首個(gè)獵物,。這家歷史悠久的公司瀕臨破產(chǎn)，伊坎籌資8000萬美元將其收購,，然后進(jìn)行一系列重組整頓,，使之成為一個(gè)管理規(guī)范的現(xiàn)代公司。幾年后伊坎轉(zhuǎn)手賣出,，獲得超過20倍的巨額利潤,。
真正讓伊坎聲名遠(yuǎn)揚(yáng)的是另一場戰(zhàn)役——收購環(huán)球航空公司。1985年,，他發(fā)現(xiàn)剛剛完成業(yè)務(wù)拆分的環(huán)球航空公司存在控制權(quán)漏洞,，于是糾集了一批資金雄厚的合作伙伴悄悄抄底該公司股票，此時(shí)每股價(jià)格只有10美元,。當(dāng)他的持股量臨近5%這一披露界限時(shí),，他突然開始瘋狂加碼，短短數(shù)日將持股比例提升至16%,，股價(jià)則快速飆升至每股19美元,。環(huán)球航空公司這才意識(shí)到大事不妙，向紐約聯(lián)邦法院提起訴訟,。伊坎并未就此收手,，一邊打官司，一邊繼續(xù)窮追猛打,，將持股量拉升到52%,，從而實(shí)現(xiàn)了對(duì)環(huán)球航空公司的絕對(duì)控制。憑借投資人和管理者的雙重身份,，伊坎有計(jì)劃地將公司資產(chǎn)悉數(shù)變賣,，個(gè)人獲利1.5億美元。這場戰(zhàn)役讓他背上了“企業(yè)掠奪者”的罵名,。
20年后,，他又在時(shí)代華納身上復(fù)制了這個(gè)經(jīng)典故事。時(shí)代華納是千禧之年由美國在線并購時(shí)代華納后成立的世界最大傳媒巨頭,，但并購之后一直步履艱難,，股價(jià)持續(xù)低迷。2006年,，伊坎以財(cái)大氣粗的阿聯(lián)酋王室為后盾,，動(dòng)用22億美元取得時(shí)代華納5000萬股權(quán)，成為其最大個(gè)人股東,。之后,，他聯(lián)合其他對(duì)沖基金向時(shí)代華納施壓,，要求其分拆成4家公司，剝離美國在線,，同時(shí)啟動(dòng)200億美元的股票回購計(jì)劃,，對(duì)公司管理層進(jìn)行改組，否則將拋售所持股票,。面對(duì)伊坎的強(qiáng)悍“逼宮”,，時(shí)代華納全面繳械。接下來的6個(gè)月里,，時(shí)代華納股價(jià)從每股15美元上升到21美元，伊坎出售手中三分之二股份,，財(cái)富增長了8.8億美元,。
在過去20年里，伊坎對(duì)不同企業(yè)發(fā)起二十多次代理權(quán)爭奪戰(zhàn),，狙擊目標(biāo)包括食品煙草公司,、卡通出版公司、百貨公司,、西聯(lián)匯款,、摩托羅拉、雅虎等,，其中14次完勝,。他成了美國上市公司最不愿意聽到的名字。
伊坎的三板斧
把“不識(shí)時(shí)務(wù)者”一腳踢開
2008年金融危機(jī)中,，一向順風(fēng)順?biāo)囊量苍馐苤貏?chuàng),，財(cái)富縮水35%。面對(duì)失望的投資者,，他任由資金緊張的合伙人贖回投資,。2011年，他返還了對(duì)沖基金里最后17.6億美元外部資金,，開始完全用自己的錢獨(dú)闖華爾街,。
擺脫了合伙人的牽制，他變得異常危險(xiǎn),。過去幾年里,，他的基金跑贏標(biāo)普500指數(shù)，年均收益率超過25%,。在《福布斯》最新財(cái)富榜上,，他以個(gè)人凈資產(chǎn)245億美元擊敗金融大鱷索羅斯，成為華爾街首富,。他說：“現(xiàn)在我們什么資產(chǎn)也不用變賣,，就可以開一張100億美元的支票,。”
充足的“彈藥”讓他有能力襲擊那些市值高達(dá)500億美元,、看似無法撼動(dòng)的超級(jí)企業(yè),，也可以把任何擋道的“不識(shí)時(shí)務(wù)者”一腳踢開，一副“順我者昌,，逆我者亡”的架勢,。
潘興廣場資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官阿克曼便為自己的“輕狂”付出了代價(jià)。這位47歲的對(duì)沖基金經(jīng)理經(jīng)過長達(dá)7年的霍伍德房產(chǎn)公司訴訟戰(zhàn),，從伊坎手中贏得900萬美元,，就此犯下“大罪”。伊坎在CNBC節(jié)目中說：“我一直與最優(yōu)秀的對(duì)手為敵,。有時(shí)他們贏了,，我向他們表示祝賀，仍當(dāng)他們是朋友,；但這家伙四處招搖,，讓記者寫文章炫耀自己如何擊敗伊坎，這種做法十分下作,?！?/p>
2012年底，阿克曼開始宣揚(yáng)自己用10億美元做空維生素制造商康寶萊的股價(jià),。伊坎知道復(fù)仇的機(jī)會(huì)來了,。他大肆收購被打壓得很低的康寶萊股票，倉位達(dá)6億美元之多,，然后派代表進(jìn)駐董事會(huì),，力推股價(jià)上漲，給阿克曼造成巨大壓力,。雖然伊坎號(hào)稱買這個(gè)股票是為了賺錢,，但也承認(rèn)讓阿克曼受折磨使他心情愉悅：“當(dāng)你不用對(duì)其他人負(fù)責(zé)時(shí)，把仇殺作為投資策略無可厚非,?！?/p>
摩托羅拉解決方案的首席執(zhí)行官格雷格·布朗說：“你得對(duì)他開誠布公，而且隨叫隨到,，對(duì)伊坎來說,，這兩點(diǎn)非常重要?！碑?dāng)年伊坎投資他的公司期間,，他曾在睡夢中被伊坎的來電叫醒，甚至因?yàn)橐量捕騺y了自己結(jié)婚紀(jì)念日的安排。
自2012年秋伊坎收購網(wǎng)飛公司10%的股份以來,，該公司首席執(zhí)行官里德·哈斯廷斯一直在學(xué)習(xí)接受伊坎,。為防止伊坎購買更多公司股份，網(wǎng)飛一度啟動(dòng)反收購的“毒丸”策略,。哈斯廷斯說：“在我們不了解他的時(shí)候,，我很擔(dān)心，但我現(xiàn)在得說,，我喜歡他的加入,。”伊坎回應(yīng)道：“我告訴他,，當(dāng)一個(gè)人為我賺了8億美元時(shí),，我不會(huì)揍他?！?/p>
同為金融界億萬富翁的利昂·布萊克在上世紀(jì)80年代曾和伊坎打過交道,，他如此評(píng)價(jià)自己的老客戶：“他喜歡贏，喜歡錢——但錢只不過是他用來證明自身價(jià)值的記分牌而已,。他既聰明，又無情,，毫不在乎別人的看法,。雖然他并不總是正確，但我永遠(yuǎn)不會(huì)和他打賭,?！?/p>
眼下，伊坎毫無退休之意,。不久前,，他賣掉了自己那艘54米長的豪華游艇，因?yàn)樗X得在船上耗費(fèi)時(shí)間很無聊,。對(duì)他來說,，“幸福”就是將激進(jìn)投資進(jìn)行到底,?！俺酥猓疫€能干些什么呢,？找個(gè)地方玩沙狐球嗎,？”他反問道。
